新華財經北京8月31日電（記者張斯文）2026年上半年，保險業在低利率與市場波動中承壓，利差收窄、存量博弈成為普遍挑戰。而在這一背景下，中國平安交出了一份“穩中有進”的答卷：上半年歸母營運利潤增長8.3%，壽險新業務價值（NBV）連續三年實現雙位數增長。近期，平安集團聯席首席執行官郭曉濤就壽險增長動力、投資策略應對、AI賦能與就業平衡等市場熱點，接受了新華財經記者的專訪，分享了平安在低利率環境下的應對邏輯與戰略思路。
壽險“黃金期”下的增長引擎與潛在壓力
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在郭曉濤看來，當金融行業整體因利差收窄進入存量博弈時，壽險行業反而迎來了“黃金發展期”。其核心邏輯在于，壽險產品能提供長期、穩定的保底收益率，這在低利率環境下具有獨特價值。“銀行存款利率較低，如果買傳統險終身保障是2%，分紅險最低保底是1.75%，它進入到了黃金發展期。”
然而，將行業紅利轉化為自身增長，需要具體的策略。郭曉濤將平安的應對思路總結為四個方向：均衡渠道、均衡產品、差異化服務與AI賦能。
在渠道端，平安正在擺脫對單一代理人渠道的依賴。郭曉濤介紹，上半年，平安非代理人渠道業務貢獻占比已提升至近40%。其中，銀保渠道在過去兩年高速增長，月均保費近50萬元，是市場平均水平的25倍；而獨具特色的社區金融渠道，通過深耕存量客戶，上半年新業務價值同比翻番，增速達109.8%。郭曉濤指出，這種“多渠道均衡發展”的布局，是為了提供源源不斷的增長動力，而非依賴單一渠道的爆發。
在產品端，為適應低利率環境，平安主動將業務結構從傳統型產品轉向分紅型產品。上半年新業務中，分紅險占比超過九成。郭曉濤表示，這種調整一方面是滿足客戶對“保底+浮動收益”的需求（2025年分紅險結算利率約3%），另一方面也是為保險公司自身規避利率風險。他同時指出，分紅險的預定利率會隨市場利率下行，這有助于對沖保險公司的利差損風險。
6.61萬億資金的“壓艙石”邏輯
面對上半年A股市場結構性分化的挑戰，平安保險資金投資收益率依然保持穩健。郭曉濤透露，平安管理6.61萬億可投資資產的核心邏輯并非單純追逐收益，而是“資產負債匹配”。
郭曉濤首次系統性地闡述了平安的“6匹配”原則：久期匹配、收益率匹配、流動性匹配、資本匹配、賬戶匹配以及監管匹配。其中，“賬戶匹配”是今年新增的維度，源于負債端全面轉向分紅型產品，不同賬戶對投資的要求截然不同。
在具體配置上，平安70%以上的資產配置在固收類產品，這些高收益、長久期債券為平安提供了穩定的安全墊。在權益配置中，平安堅持“雙啞鈴型”策略，即以高股息資產作為壓艙石，同時配置成長股。截至6月末，股票投資中FVTOCI占比已提升至66%，這在一定程度上平滑了利潤波動。
在成長股配置中，郭曉濤明確表示看好科技、AI、高端制造、創新藥等板塊。他提到，平安不僅通過二級市場投資優質科技股，還通過一級市場與PE、優質管理人合作，提前布局中后期成熟項目，實現一二級市場聯動。“一二級市場聯動，保證我們有足夠的收益上的安全。另外我們均衡配置的原則，我們有高股息的配置作為底倉，占60%以上的權益配置的倉位，在高股息的底倉配置基礎之上再來配置成長股票。”但他也強調，此類投資同樣面臨市場波動和估值調整的風險。
AI賦能與服務“創價值”
2026年是中國平安的“服務年”，而AI被認為是實現這一戰略的核心工具。郭曉濤指出，平安的AI策略并非為了技術而技術，而是深耕于“數據”和“場景”兩大優勢，通過“AI in ALL”戰略，賦能運營、管理、經營、服務和營銷五大領域。
在降本增效方面，AI已在核保、核賠等環節發揮作用。例如，在健康醫療險領域，AI讓以前無法承保的群體（如部分慢病患者）擁有了更精確的風險畫像，從而打開了新的業務機會。在獲客端，平安推出的“九九歸一”綜合金融服務平臺，使內部綜合金融獲客成本比外部平均節省35-45%。
關于市場普遍擔憂的AI會取代人力的問題，郭曉濤給出了明確的回應。他認為，AI與就業之間并不矛盾，矛盾點在于沒有增長。 平安的業務（壽險、醫療健康養老等）持續增長，對人力需求有持續的訴求。“業務增長速度要快過對于人力減少的速度，這是核心。這是在發展中解決問題，發展才是硬道理。”他舉例說，就像從騎馬時代到開車時代，崗位需求會發生結構性變化，而非總量減少。平安未來三年計劃每年新增一萬個大學生崗位，正是為了適應AI原生環境下的新技能需求，強調的是人員技能的持續迭代，而非簡單裁員。
