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指標 2025年（年報） 2026年上半年（中報） 汽車領域收入6.96億元（69,566.55萬元），+22.66%，占營業收入67.80%2.87億元（28,657.78萬元），-11.66%新能源汽車客戶收入3.02億元（30,179.91萬元），+15.90%未單獨披露通訊電子+工程機械合計收入未單獨披露1.54億元（15,439.49萬元），+83.41%
管理層將汽車領域收入下降歸因于行業整體趨勢，同時指出通訊電子、工程機械等應用領域的增長及海外產能逐步釋放"一定程度上彌補了上述缺口"。
分產品結構上，核心產品功能性保護套管占營業收入比例由2025年的75.42%降至73.94%，其他產品（含儲能等行業的金屬類保護套管及配套商品）占比相應提升：
分地區結構變化更為顯著，境外收入增速遠超境內，成為主要增量來源：
數據表明，公司增長引擎正在由"境內汽車業務"切換為"境外市場+非車應用"，但兩大新引擎的毛利率均出現下滑，境內業務毛利率下降3.20個百分點，是整體毛利率承壓的主要來源。
2025年報提出的2026年計劃 2026年上半年執行情況 海外市場：加速摩洛哥捷卡富投產、推進越南捷卡富投入運營越南捷卡富、摩洛哥捷卡富2026年6月開業運營；墨西哥捷卡富產能有序爬坡國內產能：東莞"駿鼎達功能性保護材料生產建設項目"投入運營2026年6月全資子公司完成住所及經營范圍變更，適配該項目產能投產需求人力資源：2026年初授予限制性股票2026年初完成授予，本期確認股份支付費用936.80萬元技術研發：持續加大研發投入研發投入2,663.64萬元（26,636,394.78元），同比+16.86%市場開拓：深耕汽車等四大核心行業汽車領域收入-11.66%（受行業下行影響）；通訊電子、工程機械合計+83.41%
此外，募集資金使用出現結構調整：華東總部項目結項，節余募集資金10,046.08萬元轉投"駿鼎達功能性保護材料生產建設項目"，管理層解釋節余原因包括費用管控及閑置募集資金現金管理收益。該操作表明國內產能擴張重心由華東轉向東莞基地。
財務指標 2025年（年報） 2026年上半年（中報） 變動 營業收入10.26億元，+18.68%5.05億元+5.53%歸母凈利潤1.95億元，+10.87%7,509.70萬元-20.60%扣非凈利潤1.91億元，+13.50%7,467.19萬元-18.33%經營活動現金流凈額1.41億元，+56.18%1.33億元+216.18%加權平均ROE14.48%5.10%-2.15pct綜合毛利率（直銷口徑）40.31%（-2.48pct）38.91%-2.12pct
管理層將凈利潤下滑歸因于四類因素：一是本期股份支付費用936.80萬元，分別計入營業成本161.96萬元、銷售費用204.99萬元、管理費用393.85萬元、研發費用176.00萬元；二是外幣匯率波動產生匯兌損失592.14萬元計入財務費用（財務費用由上年同期-20.22萬元轉為627.98萬元，同比+3,205.06%）；三是越南捷卡富（2025年11月注冊）本期凈利潤-264.06萬元、摩洛哥捷卡富（2026年1月注冊）本期凈利潤-308.63萬元，上年同期無此項；四是營業成本增幅（+9.32%）高于營業收入增幅（+5.53%）。管理層將其定性為"多為一次性或階段性投入，相關激勵、海外布局等舉措將隨業務逐步落地而持續釋放效能"。
需要關注的結構性變化在于：上半年計提資產減值損失680.71萬元（主要是存貨跌價損失），疊加毛利率下滑2.12個百分點，顯示成本端壓力并非全部來自一次性因素。與之相對，經營活動現金流凈額1.33億元，同比+216.18%，管理層解釋為銷售商品收到的現金增加，現金流入增幅超過流出增幅；投資活動現金流凈額-1.20億元，主要系現金管理產品未到期；籌資活動現金流凈額-0.26億元，主要系償還銀行借款增加。現金流表現與利潤走勢背離，表明回款質量改善、營運資金占用下降。
鄭重聲明：相關內容不構成任何投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
