(資料圖片僅供參考)
CFi.CN訊：數據顯示，2024年藥品批發前5家企業市占率達51.2%，前10家達59.4%，集中度持續提升；但行業整體增速放緩，直報企業盈利承壓。近期機構研報指出，盡管國藥控股、華潤醫藥2026年上半年分銷收入下滑，但國談品種、創新藥及臨床剛需耗材銷售額大幅增長，華潤醫藥深度營銷收入超35億元，介入類、透析等器械線保持高增。
研報認為，集采與醫?？刭M雖壓制傳統藥品配送利潤，但頭部企業正通過提高創新藥械占比、拓展京東等線上渠道、強化醫院覆蓋與墊資能力，將壓力轉化為結構性機會。研報指出，增量不再來自規模擴張，而來自產品結構升級和場景延伸——這直接利好具備全國物流網絡、醫院資源和器械供應鏈能力的龍頭。
基本面來看，集中度提升疊加創新業務放量，為國藥控股、華潤醫藥等提供了穩健的業績托底與彈性空間，市場關注度正從‘總量’轉向‘結構紅利’。
